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Etapas y términos en las inversiones para emprendimientos.

Si estás confundido con los términos, montos, rondas y otras palabras que se utilizan al hablar de emprendimientos e inversiones, este post aclara tus dudas.

Si estás dando los primeros pasos en el mundo emprendedor y lees sobre el tema seguramente hayas escuchado hablar de emprendimientos que reciben inversiones de distinto calibre, y muchas veces viene asociado de una denominación.

Algunas veces se menciona la palabra Seed, otras veces Pre-Seed, o quizás Serie B, C, W…

No te preocupes, yo tampoco al comienzo de mi camino en el mundo de las empresas no entendía qué era todo eso.

Para empeorar mi sensación de desconocimiento, y por ende sentirme aún más perdido, leía de Angels, VCs, Friends, Family, Fools…

¡¿QUÉ?!

Un poco de claridad

No te preocupes. Son muchos términos pero entenderlos es sencillo.

Cuando hablamos de inversiones lo importante es distinguir algunos puntos. En primer lugar, quién está invirtiendo el dinero en el emprendimiento. En segundo lugar, en qué etapa está el emprendimiento invertido. Y en tercero, cuánto se está invirtiendo.

Quién invierte.

En cuánto a la procedencia del dinero de inversión podemos distinguirlos en los siguientes:

  • Inversor ángel. Los inversores ángeles suelen ser individuos particulares que confían en nuestra idea. Puede ser un amigo, un familiar, un conocido. Son, en general, personas que no son inversores profesionales, no dedican su vida a esto, pero cuentan con el capital para poder aportarlo en una idea que les atraiga.
    ¿Qué ganan? Toman participación del emprendimiento y esperan una futura venta cuando la empresa valga más y por ende, su parte también. También pueden participar de los dividendos cuando la empresa sea rentable si es que así lo acuerdan.
  • Inversor super-ángel. Aquí suelen ser también individuos particulares pero que, a pesar de no ser inversores profesionales, cuentan con grandes sumas de dinero para aportar e ingresar a un negocio.
    Al igual que los anteriores ganan al haber una venta de la compañía.
  • Aceleradora / Incubadora. Las aceleradoras e incubadoras son instituciones o empresas que dedican sus esfuerzos a impulsar a emprendimientos. Las incubadoras suelen sólo disponibilizar un espacio físico y mentoría de forma gratuita. Las aceleradoras en cambio, tienen finalidad de lucro. El trato suele ser darle a los emprendedores dinero, facilidades y mentoría a cambio de un porcentaje del emprendimiento que suele ir de 5% a 10%.
  • Venture Capital. Son fondos de inversión profesionales que suelen especializarse en cierta industria. Buscan ideas y equipos con potencial. Suelen estudiar a fondo a los emprendimientos previo a hacer la inversión de dinero. Su objetivo final es multiplicar en varias veces el valor invertido.
    Los fondos de inversión ganan por dos lados. En primer lugar cobran un porcentaje por la administración del fondo. Por otro, ganan ante una eventual venta del emprendimiento invertido por lo que intentarán constantemente que el emprendimiento crezca.
  • Crowfunding. Cuando hablamos de crowfunding nos referimos a inversión que viene por parte de la comunidad mediante dichas plataformas. En las mismas los emprendedores suelen dar una retribución producto del funcionamiento futuro de la empresa a cambio de una micro inversión de un particular. Por ejemplo, en una plataforma de Crowfunding un emprendedor que quiere lanzar un proyecto de remeras que cambien de color con el sol, podría dar a un precio bajo las primeras remeras, a aquellos que apoyen el comienzo de la empresa.
Etapas.

Las etapas suelen ser:

  • Pre-seed. El financiamiento pre-semilla suele ser en etapas muy incipientes del emprendimiento, cuando aún no hay nada materializado salvo una idea formada y un equipo con potencial de ejecución.
  • Seed. En esta etapa el emprendimiento ya tiene un prototipo o primera versión reducida de su producto o servicio. Ya ha probado las primeras hipótesis acerca del negocio. Ya con algo de tracción y números en claro el equipo puede obtener un capital semilla para terminar de madurar la propuesta.
  • Rondas / Series. Las famosas rondas de inversión que suelen llamarse con letras: Serie A, Serie B, C, D, … Z. La letra simplemente indica la secuencia de inversión, nada más. Da un orden cronológico utilizando el orden alfabético. Estas rondas suelen ser con sumas millonarias y tienen como objetivo potenciar la etapa donde el emprendimiento ya es una empresa buscando escala y expansión.
Cuánto se invierte.

Cuando hablamos de cuánto se invierte en cada etapa solemos aclarar que, según en donde estemos, los montos suelen variar. No es lo mismo lo que se considera una ronda exitosa en Silicon Valley que lo que es una ronda exitosa en Bogotá o en Santiago. Los volúmenes cambian, los actores cambian.

Independientemente de eso, los montos que suelen invertirse en cada etapa son los siguientes:

  • Pre-seed: US$ 10,000 a US$50,000. Suelen intervenir familiares, amigos, incubadoras y programas públicos y/o privados de fomento a emprendedores. Por ejemplo competencias de Pitch o de planes de negocio.
  • Seed: US$ 50,000 a US$ 150,000. En general los aportes provienen de inversores ángeles, super-ángeles y aceleradoras como puede ser Wayra o Parallel18.
  • Series A: US$ 500,000 a US$ 2,000,000. Aquí la inversión proviene de super-ángeles o fondos de inversión regionales. Para citar algunos podrían ser NXTP Labs o Monashees.
  • Series B en adelante: $2,000,000 a US$ 250,000,000. En estas rondas, que puede ser también montos conseguidos en Serie A, suelen estar liderados por fondos de inversión internacionales con carteras grandes de empresas y volúmenes de inversión, por ejemplo SoftBank.
¡Cierre!

Ahora, cada vez que escuches hablar de rondas de inversión, ángeles y grandes sumas de dinero entenderás a qué están haciendo referencia.

Para finalizar les dejo esta pequeña grilla que resume y termina de clarificar las etapas de inversión, los actores y las sumas que suelen significar cada etapa.

Inversor ÁngelInversor Super-ángelAceleradoras /
Incubadoras
Crowd-
funding
Fondos de
inversión (VCs)
Etapa de
inversión
Pre-seed o
Seed
Pre-seed o
Seed
SeedPre-seed o
Seed
Rondas / Series
Monto invertido$10K a $150K$10K a $150K$10K a $50K$10K a 150K+$500M
Cómo gananVenta de la compañía o dividendos.Venta de la compañía o dividendos.5 a 10% de la
empresa.
Futura venta.
Retribución en un bien o servicio.Manejo del
fondo. Venta.

Los actores, montos y objetivos pueden variar según dónde estemos, sin embargo podrás siempre contar con esto como una referencia para entender más sobre esta parte del mundo emprendedor.

¡Espero que hayas disfrutado nuestro post!

¡Saludos!

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